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基金大额申购赎回会产生什么影响?
来源:好财经 2018-06-12 14:50:28
  基金大额申购赎回会产生下面这些影响:

  (1)大额申购对指数跟踪误差的影响。大额申购对于指数基金的影响主要在于稀释基金次日涨跌幅。例如,2015年10月23日中证医疗指数涨幅4.86%,而跟踪该指数的广发中证医疗指数基金当日净值涨幅仅为1.61%,差异原因在于22日有大额申购,当日申购的资金享受次日的涨跌幅,但由于资金结算原因,该笔资金第二天尚未到账,基金经理无法及时建仓,所以稀释了当天基金的涨幅。同理,如果第二天指数大跌,大额申购资金也会稀释当天基金的跌幅。举个形象的例子,就好比你准备好了一桌菜,本来计划来一桌人,结果到饭点的时候突然来了两桌客人,此时就算你再神通广大也来不及准备两桌菜,结果就成了一桌菜两桌人吃,只是大家都只能少吃点。

  (2)大额赎回对指数跟踪误差的影响.大额赎回对于指数基金净值影响主要表现在两方面:第一方面,赎回发生的赎回费对于基金净值的影响。第二方面,赎回卖出的价格对指数基金的影响。

  赎回费对基金净值的影响:由于基金合同一般规定赎回费归入基金净资产的部分不低于不低于25%,这是对继续持有者的保护。当前股票型基金的赎回费绝大多数在0.5%以上,假设某基金突发98%的份额赎回,并且赎回费的25%归入基金净资产,不考虑其它因素影响,该笔大额赎回对当天净值增厚可达6.125%,这就使得净值日涨跌幅与指数产生偏离。

  赎回卖出的价格对指数基金的影响:由于投资者赎回的份额按照当天的收盘净值确认,但是对应的赎回仓位一般是要次日之后才卖出,由于卖出价与当日收盘价存在偏差,故也会对次日基金净值产生影响。假定某基金发生20%的大额赎回,若第二天对应指数盘中最高涨4%,最低跌4%,收盘时候涨幅为0%,不考虑其它因素,若基金经理在最高点将赎回对应仓位全部卖出,那么相当于这部分赎回对于当天基金净值影响为正1%,反之若基金经理在最低位全部卖出,那么赎回对于该基金当天净值影响为负1%。
  • 标签:
  • 指数基金,投资,理财,货币基金
责任编辑: 宋帅龙 IF228
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